The Persistence of Fee Dispersion among Mutual Funds
Michael Cooper, Michael Halling, Wenhao Yang
In deze publicatie is onderzocht Amerikaanse beleggingsfondsen de hoogte van de vergoedingen bepalen. De onderzoekers zijn verrast, nadat de vergoedingen zijn gecorrigeerd voor verschillende fondskenmerken met betrekking tot de prestaties, service en andere kenmerken van het …Lees verder
Don’t Take Their Word For It: The Misclassification of Bond Mutual Funds
Huaizhi Chen, Lauren Cohen, Umit Gurun
De onderzoekers leveren het bewijs dat beleggingsfondsbeheerders hun participaties verkeerd indelen en dat deze onjuiste indelingen een reële en significante impact hebben op de kapitaalstromen van beleggers.
Veel fondsen rapporteren meer 'investment-grade' obligaties dan er …Lees verder
A Case for Index Fund Portfolio's
Rick Ferri
Beleggen met behulp van indexfondsen en ETF's in sterk in opmars. In elke beleggingscategorie levert indexbeleggen een betrouwbaardere uitkomt op in vergelijking met actief beheerde beleggingsfondsen. Dit wordt ondersteund door talloze onderzoeken.
Er is echter zeer weinig …Lees verder
Interview Jan in het FD
Jan de Vries
24 oktober is Jan geïnterviewd door een verslaggever van het FD. De reden is dat Jan founding member is van coöperatie KNOX. Dit is een nieuw initiatief met als doel tegen kostprijs beleggingsdiensten aan te bieden aan beleggingsondernemingen.
Lees verder
A Window on Index Liquidity: Volumes Linked to S&P DJI Indices
S&P Dow Jones Indices
Index-gerelateerde beleggingsinstrumenten zijn erg in opkomst. Tegenstanders geven aan dat dit ten koste gaat transparantie en marktefficiëntie. Dit onderzoek van S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) geeft inzicht in de handel rond bepaalde marktbenchmarks, die een nieuw …Lees verder
The urban legends of active share
Vanguard, Chris Tidmore CFA, David J. Walker CFA, Francis M. Kinniry Jr CFA
Vanguard heeft een analyse uitgevoerd waaruit bleek dat actief beheerde aandelenfondsen met een grote 'active-share' niet in staat zijn om betere rendementen te behalen dan goedkope aandelenfondsen met een kleine 'active-share'.
Vanguard stelt vast dat er een significante …Lees verder
The relationship between return and market value of common stocks
Rolf W. Banz
In 1963 publiceerde Nobelprijswinnaar Sharpe het Capital Market Pricing Model (CAPM). William Banz publiceerde in 1980 de publicatie 'The relationship between return and market value of common stocks' in The Journal of financial Economics. Banz concludeerde dat het voor risico …Lees verder
Institutional Investor Expectations, Manager Performance, and Fund Flows
Howard Jones, Jose Vicente Martinez
Howard Jones (Saïd Business School, University of Oxford) en Jose Vicente Martinez (University of Connecticut) tonen in dit onderzoek aan dat instutionele beleggers bij hun selectieproces vooral 'past performance' en de aanbevelingen van consultants hanteren.
Onderzoek …Lees verder
The Folly of Hiring Winners and Firing Losers
Rob Arnott, Vitali Kakesnik, Lillian Wu
Bij veel (institutionele) beleggers is het de gewoonte om fondsen te verkopen of managers te verslaan na twee of drie jaar underperformance en ze te vervangen door recentelijk beter presterende fondsen of managers.
Arnott, Kalesnik en Wu laten zien dat de nadruk op prestaties …Lees verder
Comparing DFA- vs. Vanguard-Oriented Portfolios
Jared Kizer, CFA
Dimensional en Vanguard behoren tot de hardst groeiende fondsenhuizen ter wereld. De centrale vraag is welk fondsenhuis nu beter is.
De beleggingscommissie van de Amerikaanse BAM-allicance heeft dit uitgezocht.
De conclusie is dat een beleggingsportefeuille die …Lees verder